Россия конфисковала компанию СМЗ. Миноритарные акционеры, которые не виноваты, стали беднее и решили обжаловать это решение. Пока ни одна из апелляционных жалоб не была принята к производству.

Вначале изъяли основной пакет, а потом суд удовлетворил требования прокурора в изъятии остальных 10,5% акций СМЗ в пользу государства. Более 2000 миноритариев были удивлены.


Получается, что кто-то купил акции на бирже, а потом их конфисковывают. Это нормальный заход, по крайней мере для России. Этот случай бросает не то что тень, а уже покрывало с тазом на весь российский рынок акций. Кто после такого захочет вкладываться в акции? Пока одних не сажают в тюрьму за распил бюджетов, другие лишаются денег за то, что решили вложить свои деньги в российские компании.

Пока вода только начала идти по трубам, Путин срочно заявил об отсутствии пересмотра итогов приватизации. Тот ряд дел, что были возбуждены, не являются пересмотром приватизации, а лишь как следствие превышения полномочий чиновников того времени.

( Читать дальше )

 
▫️Капитализация: 264 млрд / 311₽ за расписку
 
Ключевые результаты за 1кв2024:
 
— Выручка:71,7 млрд р (+8,8% г/г)
— Валовая прибыль: 23,4 млрд р (+6,7% г/г)
— LFL продажи: +0,4% г/г (средний чек: +3,7% г/г, трафик: -3,2% г/г)
— Кол-во магазинов: 6545 (+131 кв/кв)
— Чистая прибыль: 3,3 млрд р (-43,8% г/г)

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky
 
👆 Рост расходов на персонал (актуальный для всего российского ритейла сегодня) – +31,1% г/г или +2,5 млрд р в абсолюте – оказал влияние на операционную и чистую прибыль Fix Price. Также в 1 квартале компания понесла расходы по налогу в размере 2,5 млрд рублей, основную часть которых составил налог на внутригрупповые дивиденды, что также повлияло на финансовый результат Группы.
 
✅ У компании чистый долгвсего 597 млн р (с учетом обязательств по аренде). Вполне комфортный уровень.
 
✅ Компания решила вопрос с выплатами дивидендов и, скорее всего, в дальнейшем проблем быть не должно (по крайней мере, ничего не мешает распределять существенную часть прибыли).

( Читать дальше )

📉RGBI -0.5% Ключевая ставка осталась без изменений 16%, а вот прогнозы по средней ключевой ставке были серьёзно пересмотрены. ЦБ повысил средний диапазон ключевой ставки до 15-16% на 2024 год и сдвинул ожидания по стабилизации инфляции вблизи 4% на 2025-й.
Кроме того, большинство членов СД были за сохранение ключевой ставки, но были и мнения в пользу повышения😳
На рынке «цирк с конями», одновременно падает доллар и долгосрочные облигации. Куда интересно они деньги девают, если всё продают? Наверное складывают под матрас😁   

📈Лента +12.2% Ракетой полетела вверх после публикации отчётности. Продажи выросли на 62,1% год к году до 202,0 млрд руб. Розничные продажи составили 199,7 млрд руб., увеличившись на 63,1% год к году. Отношение чистого долга к EBITDA (за последние 12 месяцев) составило 2,3x по сравнению с 2,8x на 31 декабря 2023 года🚀

📈CIAN +4.5% Планирует сформулировать дивполитику после завершения процесса реструктуризации. Выручка ЦИАН в IV кв. выросла на 37%, до 3,3 млрд руб., скорр EBITDA — на 28%🥳

📈MDMG +3.6% В лидерах роста после публикации хорошей отчётности. В I квартале компания нарастила выручку на 23,2% — до 7,66 млрд рублей. В частности, выручка госпиталей в Москве увеличилась на 25% — до 3,86 млрд рублей. Рост, прежде всего, связан с увеличением выручки от оказания медицинской помощи в условиях стационара на 19,9% и амбулаторных посещений на 30,1%, а также родов на 41,4% и ЭКО на 26,7%💪

📉Кузнецкий банк -5.7% Инвесторов расстроили невысокие дивиденды. СД  рекомендовал дивиденды за 2023г в размере 0,0022218775 ру/акция (ДД 3,4%), отсечка — 18 июня😔

📉USDRUB -0.4% Доллар продолжает уверенно снижаться уже восьмой день подряд, за это время котировки потеряли более 3.5%. Валюта опускается к нижней границе канала в район 88 рублей📉 

📈Группа Позитив +1.5% Positive Technologies в 1кв 2024г увеличила объем отгрузок на 49% и продолжила активно инвестировать в рост бизнеса👍

📈Алроса +0.3% Придется продать свою долю в ангольской алмазодобывающей компании «Катока» (Catoca) из-за опасений Анголы по перспективам сотрудничества с находящейся под санкциями российской компанией.
Гохран при необходимости продолжит закупки алмазов у АЛРОСА, лимит на покупку может быть изменен🧐

📉EMC -1.6% Консолидированная выручка Группы в евро составила 270,5 млн евро (снижение на 17,1% против 2022 года) за счёт окончания договора строительства и отсутствия признанной выручки от строительства в 2023 году. Скорректированная выручка Группы (без учёта выручки от строительства) в рублях составила 24 623,7 млн руб. (рост на 12,6% против 2022 года). Скорректированная выручка в евро снизилась на 11,8%🧐

📈МТС Банк — Успешно провёл IPO, в первые минуты котировки прибавили более 10%. Спекулянты успешно продали все свои акции🤑 

из сравнительного анализа ВТБ со Сбером следует, что ВТБ заметно переоценен.

Сбер вернулся к капе уровеня 1кв2021, а ВТБ стоит на 30-40% выше значений своей капы на тот период.

Т.е текущая цена акции должны быть на уровне 0,0175-0,0180 руб, что соответствует ценам последней допки в 2023

Предстоящий обратный сплит должен «помочь» менеджменту приблизить биржевую цену к более реальной цене

Психологически легче двигаться с 240 на 180 руб/акц, чем с 0,024 на 0,018

Ну и главное там надо будет преодолеть сопростивление участников последней допки.

Если дивы будут в районе 80млн, то при капе 480млрд  ДД составит 16% — текущая ставка ЦБ
капа 480 соответствует цене 0,018 руб/акц

Собственно цель понятна. 
После обраатного сплита скорее всего может быть кратковременный рост
Исхожу из этого расклада

3 100 корпоративных клиентов заключали сделки на денежном рынке через брокеров в I квартале 2024-го. Это в 4 раза больше, чем за тот же период в прошлом году. Общий объем торгов — 19 трлн рублей. Среднедневной — 311 млрд рублей (в 2 раза больше, чем год назад). 

Подробнее рассказываем в пресс-релизе.

Бизнес любого масштаба может разместить средства на денежном рынке Московской биржи. Ставка близка к ключевой — в этом квартале корпорации заработали более 15 млрд рублей процентного дохода.

Растите вместе с денежным рынком!

( Читать дальше )

С начала года котировки Whooshвыросли на 42%, значительно опередив динамику рынка. Компании в последние годы удавалось агрессивно расширяться, сохраняя при этом высокий уровень рентабельности. Аналитики ожидают, что в будущем из-за усиления конкуренции и отмены налоговых льгот темпы роста замедлятся, а рентабельность начнет снижаться, и считают, акции переоценены рынком.

Оценка справедливой стоимости акций Whoosh, по мнению аналитиков, на горизонте 12 месяцев составляет 250 руб., Рейтинг «Продавать». Для расчета целевой цены использован метод дисконтированных денежных потоков.

Выручка за 2023 год выросла на 54% г/г и составила 10,73 млрд руб. EBITDA увеличилась на 38%, до 4,46 млрд руб., рентабельность EBITDA снизилась до 42%. Чистая прибыль за год выросла на 134% и составила 1,94 млрд руб.

Чистый долг на конец прошлого года составил 8,47 млрд руб., увеличившись в 2,4 раза.

Whooshвыплатил дивиденды в размере 10,25 руб. на акцию за 9 месяцев 2023 года с дивдоходностью 4,4%.

( Читать дальше )

На сегодняшнем заседании, как и ожидалось, Банк России оставил ключевую ставку без изменения, на уровне 16% годовых.

Главная новость сегодняшнего заседания – изменение среднесрочного прогноза. Банк России пересмотрел прогноз среднего уровня ключевой ставки в 2024 году с 13,5-15,5% до 15-16%. Т.е. если ранее регулятор считал, что ставка будет точно снижена, как минимум на 1% пункт, и не исключал её снижение в течение года до 12% годовых, то в новом прогнозе допускается сохранение 16% в течение всего года.

Сразу на 2% пункта повышен прогнозный диапазон ключевой % ставки в 2025 году: с 8-10% до 10-12%.

Долгосрочные ОФЗ падают примерно на 1%, откатившись практически к минимумам 11 апреля.

Ждем в мае обновления ценовых минимумов/ максимумов по доходности и, как ранее писали, избегаем инвестиций в рублевые облигации с фиксированной доходностью

forecast_240426.pdf

Заявление про возможность повышения ставки (https://t.me/russianmacro/19137) это уже перебор!

В среднесрочном прогнозе Банка России ключевая ставка в среднем за 2024 год = 15-16%. Это исключает возможность её повышения. Либо глава регулятора противоречит своему собственному прогнозу:)

( Читать дальше )

МФК Займер, лидер российского рынка микрокредитования, сегодня объявил результаты по МСФО за 1 квартал 2024 года. Компания сообщила о планах выплатить 100% чистой прибыли за 1-й квартал в виде дивидендов. Если ГОСА утвердит данную выплату, то 458 млн рублей будут распределены между акционерами, а это 4,58 руб на одну акцию.

В первом квартале рентабельность бизнеса Займера несколько снизилась, поскольку компания сделала акцент на привлечение новых клиентов. В результате объем выдач таким клиентам вырос на 34%, но при этом возросли резервы и затраты на маркетинг. Микрофинансовые компании вкладывают в первичных клиентов, но зарабатывают прибыль именно на повторных. Поэтому фокус на рост – это инвестиции в прибыль будущих периодов.

Также во втором квартале компания запускает комиссионные услуги, которые должны принести прибыль в дальнейшем. Ко всему прочему, бизнес компании обладает сезонными особенностями: во втором полугодии компания зарабатывает больше, чем в первом. Поэтому рентабельность капитала должна вернуться на уровень 50% – невиданный результат для компаний финансового сектора.

( Читать дальше )

На финансовом рынке огромный выбор: тысячи долговых бумаг, сотни акций и расписок, десятки производных. С небольшой суммой собрать все полезные инструменты в одном портфеле бывает тяжело. Покажем, что и как стоит выбирать в первую очередь. Например, если у вас только 50 тыс. руб.

Сколько инвестору нужно денег

Чем больше денег на счёте, тем шире выбор, но строгих ограничений не существует. Более того, есть обратная закономерность: небольшие по стоимости портфели в среднем растут быстрее, чем крупные.

Небольшую сумму (десятки тысяч рублей) можно целиком вложить в одну–две рискованные, но перспективные идеи. Если они сработают, то прибыль может составить 100–200% и больше. Обычно это спекулятивные идеи.

Крупным капиталом (на миллионы рублей) рисковать не принято. Как правило, эти деньги копились многие годы, и инвестору важнее их сохранить и сберечь от обесценения. Такой портфель будет расти чуть быстрее депозитов.

Большинству инвесторов подходит смешанный стиль: элементы защиты + умеренный рост. В таком портфеле должны быть и облигации, и акции, и по возможности другие активы (валюта, металлы, сырьё).

( Читать дальше )

Президент «Норникеля» Владимир Потанин нашёл выход из сложной ситуации, когда российский цветмет под санкциями, и найти на него покупателя совсем непросто. Медный завод, построенный сразу после войны, не будут даже пытаться реанимировать. Проще построить новый, но в Китае — тогда наша медь сразу станет куда более рентабельным товаром.



В начале недели Владимир Потанин дал Интерфаксу программное интервью, которое может значительно перекроить сложившиеся между государством и крупным бизнесом отношения. Потому как если позволено одному, то чего остальным то стесняться. Если вкратце и по одному моменту, ради которого, судя по всему, вся беседа и затевалась: плавить медь в Норильске накладно, а воздух чистым при этом поддерживать — и того дороже. Поэтому Медный завод, который по слухам, совсем в плачевном состоянии, модернизировать не будем. Да и как его обновлять, когда западное оборудование под санкциями, а своими руками мы только гипс посреди тундры закапывать научились. Потому просто перенесём производство в Китай, там и с экологической точки зрения лучше вопросы с отходами решают, и продавать опять-таки легче будет — на выходе то не российская медь, которая нынче под санкциями, а натурпродукт made in China.

( Читать дальше )